【Orbex基本面分析】欧洲央行会议：需要注意什么？

自上次欧洲央行会议以来，欧洲的经济形势有所改善。

但这不一定意味着甚至会有改变政策的讨论。

政策前景一直被搁置，因为监管机构和市场都在等待新的预测，这些预测将在本次会议结束后公布。

许多分析师怀疑，欧洲央行将试图把重点放在他们的新展望上，而不是提出如何缩减资产购买计划的问题。

世界上大多数主要央行都开始面临两难境地，即何时开始放缓对经济的支持，因为商店重新开张，通货膨胀的担忧在增加。

缓兵之计

目前，主题似乎是尽量避免提及这个问题。特别是因为每个人都知道，仅仅谈论缩表就可能会对市场造成压力。欧盟的情况尤其如此，因为它在经济正常化方面落后得更远。

即使疫苗的情况一直在改善，但关于新变种的不断报道和病毒的持续存在意味着不确定性仍然潜伏。

央行对于宣布缩表，然后在病毒情况意外恶化的情况下不得不扭转自己的做法会非常谨慎。

出于这个原因，人们正在形成一种共识，即我们不会看到欧洲央行的任何政策修改。

此外，拉加德将在利率决定后的新闻发布会上传达一个更积极的前景。她必须在向市场传达乐观基调的同时，不允许出现缩减政策的暗示，从而达到一种微妙的平衡。这可能会推高债券收益率。

在欧洲央行削减购债计划的预期下，债券收益率走高将违背购债计划的目的。

需要注意的事项

这次会议的主要收获可能是修订后的预测，这些预测将与利率决定一起公布。

这使得分析师和投资者能够重新调整（如有必要）他们可以预期政策正常化和利率提升的时间（如果这将发生）。

之前3月份的预测，今年的GDP增长为4.0%，明年为4.1%。人们的共识是，这可能会被略微提高或 “提前实现”；也就是说，2021年的增长速度更快，但2022年则更慢。

两者都有可能对欧元产生积极影响。

然而，这是一个相当不确定的共识，因为第一季度GDP没有达到预期。因此，少数分析师预测会削减几个小数点。这自然会削弱欧元。

原本预测今年的通胀率为1.5%，明年为1.2%。我们也可以预期这将上升，并可能对市场产生更大的影响。

欧洲央行的目标是年通胀率为2.0%。因此，如果预测增加但仍低于这一门槛，对市场的影响可能会很微弱。

然而，如果通胀预期提高的幅度超过了这个数字，就会严重改变对利率轨迹的预测。

尽管欧洲央行像其他央行一样暗示，通胀率高于目标不会自动触发干预。